Что такое финансовый менеджмент. Тесты

Финансовый менеджмент

Тема денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации. Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Одним из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли , благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики . Задачи фин. менеджмента:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.
2. Оптимизация денежного оборота.
3. Оптимизация расходов.
4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.
5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.
6. Обеспечение рентабельности предприятия.
7. Задачи в области антикризисного управления .
8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1. Финансовая самостоятельность предприятия.
2. Самофинансирование предприятия.
3. Материальная заинтересованность предприятия.
4. Материальная ответственность.
5. Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Управление финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся:

• системы расчетов и их формы;
• кредитование и его формы;
• депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом);
• операции с валютой;
• залоговые операции;
• трастовые операции;
• текущая аренда ;
• транстинг;

Существуют различные стратегии финансового менеджмента:

• Финансовый менеджмент Miller’a
• Оскар Грайнд

Литература

• Федосеев А.В., Карабанов Б.М., Добровольский Е.Ю., Боровков П.С. Бизнес в шоколаде. Как делать долги, тратить деньги, ни за что не отвечать, отлично жить и иметь успешный бизнес . - М .: Питер , 2010. - С. 480. - ISBN 978-5-49807-591-4
• Добровольский Е.Ю., Карабанов Б.М., Боровков П.С., Глухов Е.В., Бреслав Е.П. Бюджетирование: шаг за шагом . - М .: Питер , 2009. - С. 448. - ISBN 978-5-469-00712-8
• Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента = Fundamentals of Financial Management. - 12-е изд. - М .: «Вильямс», 2007. - С. 1232. - ISBN 0-273-68598-8
• Карен Берман, Джо Найт, Джон Кейз Финансы для нефинансовых менеджеров: как понимать цифры финансовых отчетов = Financial Intelligence: A Manager"s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean. - М .: «Вильямс», 2006. - С. 256. - ISBN 1-59139-764-2
• Шимон Беннинга Финансовое моделирование с использованием Excel = Financial Modeling. - М .: «Вильямс», 2006. - С. 592. - ISBN 0-262-02482-9
• В.Савенок. Личные финансы. Самоучитель. - Питер , 2008. - С. 432. - ISBN 978-5-91180-968-3

См. также

Ссылки

• Хронология развития идей по управлению капиталом (money management)

Wikimedia Foundation . 2010 .

• Набедренники
• Вёльфли, Адольф

Смотреть что такое "Финансовый менеджмент" в других словарях:

Финансовый менеджмент - это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия (фирмы) путем эффективного использования всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих финансовый механизм деятельности предприятия в… … Словарь терминов антикризисного управления

Финансовый менеджмент - процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий. Это также система форм, методов и приемов, с помощью которой осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.… … Финансовый словарь

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - (англ. financial management) – 1) процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, организации; 2) наука об управлении финансами, построении финансовых отношений для достижения предприятиями,… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - – процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и оптимизации оборота его денежных средств с целью повышения рыночной стоимости предприятия … Экономика от А до Я: Тематический справочник

Использование потенциала финансового руководства корпорации для создания и поддержки ее стоимости посредством принятия решений и качественного управления ресурсами. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь

Текущий финансовый менеджмент - сфера деятельности, нацеленная на текущее финансовое обеспечение предпринимательства; форма управления процессом формирования и использования фондов денежных средств, совершения текущих платежей и расчетов. Терминологический словарь банковских и… … Финансовый словарь

Корпоративно-финансовый менеджмент - Использование потенциала финансового руководства корпорации для создания и поддержки ее стоимости посредством принятия решений и качественного управления ресурсами … Инвестиционный словарь

Финансовый инструмент - (financial instrument) См.: инструмент (instrument); отчуждаемый; переуступаемый инструмент (negotiable instrument). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая… … Финансовый словарь

Друзья, хотите понять, что такое финансовый менеджмент и зачем он нужен? Тогда давайте ниже разберём эту заумную фразу на человеческом языке 🙂

Мы с вами по порядку и пристально рассмотрим следующие вопросы:

1. Как финансовый менеджмент рассматривает работу компании?

2. Какая существует основная финансовая отчетность?

Итак, поехали…

Часть 1. Работа компании «глазами» финансового менеджмента

Первоочередная цель финансового менеджмента – это увеличение капитала владельцев (акционеров) компании. Для того чтобы эту задачу выполнить, в компании должен быть хорошо организован процесс управления финансовыми ресурсами и выстроена эффективная финансовая политика.

Финансовый менеджмент должен решать такие задачи:

— обеспечение максимально эффективного использования финансовых ресурсов;

— оптимизация денежных потоков;

— эффективная оценка финансовых возможностей компании;

— минимизация финансовых рисков;

— оптимизация расходов;

— обеспечение целевой рентабельности и финансовой устойчивости.

Думаю, с целями и задачами финансового менеджмента всё понятно, теперь давайте заглянем внутрь компании глазами финансиста.

Чтобы начать работать, любому бизнесу нужны деньги, т.е. стартовый капитал. Те деньги, которые есть у собственника, называются собственный капитал . В качестве собственных средств могут выступать не только деньги, а и товарно-материальные запасы (имеющееся в наличие сырье, полуфабрикаты и т.д.) и основные средства (здания, оборудование и т.п.), которые владельцы вложили в компанию. Это уже будет уставный фонд .

Но в случае, когда собственных денег не достаточно или их и вовсе нет, компании используют займы. Это деньги, которые компания получает в процессе получения кредитов, выпуска облигаций и т.д. Они называются заемный капитал .

Теперь, когда есть необходимые денежные средства, начинаем приобретать всё, что необходимо для основной деятельности. Первым делом, как правило, приобретается то, что будет приносить компании прибыль. Это производственные и офисные помещения, оборудование, мебель и т.д. Всё это будет составлять основные средства (фонды) компании.

– это материальные ресурсы компании, которые задействованы в производственном процессе, но при этом сохраняют свою натуральную форму. Срок использования основных средств более одного года.

Основные средства переносят свою первоначальную стоимость, за которую они были приобретены, на стоимость производимого продукта путем амортизации . Говоря простым языком, стоимость основных средств не сразу включается в стоимость произведенного продукта, а частями в течение всего срока службы этих основных средств.

Но для того, чтобы начать производство продукта, необходимо найти поставщиков и закупить у них сырье и материалы, которые нужны для работы основных фондов.

Теперь всё готово для работы компании и производства продукции. И наши активы начали работать.

– ресурсы предприятия, которые имеют денежную ценность и от которых компания ожидает в будущем получить экономическую выгоду.

К активам относятся:

— основные средства (фонды)

— товарно-материальные запасы (сырье)

— наличные деньги

А вот источники получения денег для приобретения активов называются пассивы .

– это совокупность всех обязательств компании. То есть это источники формирования средств.

К пассивам относятся:

— собственный капитал

— заемный капитал

Итак, подведем промежуточный итог на простом языке:

— – это деньги и то, на что мы их тратим для того, чтобы в будущем получить из этого прибыль.

— – источники, откуда мы эти деньги берем и суммы, которые мы должны вернуть.

Теперь давайте перейдем к выпуску продукции. Для производства продукции нам понадобится сырье и материалы, которые мы уже закупили ранее. А также денежные ресурсы, которые мы потратим на заработную плату рабочим и другие нужды.

Товар мы произвели, но чтобы его реализовать (продать) с выгодой для нас, нам необходимо определить себестоимость нашей продукции, т.е. подсчитать, сколько ресурсов в денежном эквиваленте мы вложили в производство.

Себестоимость продукции – это все затраты компании на её производство и реализацию (продажу), выраженные в денежном эквиваленте. Правильный расчет и грамотный анализ себестоимости – важнейшая задача любой компании, которая непосредственно входит в систему управленческого учета. Именно себестоимость лежит в основе большинства важных управленческих решений!

Теперь можно переходить к реализации (продажи) нашей продукции.

Деньги, полученные от продажи продукции или услуг, называются выручка . Выручка должна быть больше чем себестоимость. Разница между выручкой и себестоимостью называется валовая прибыль .

При получении валовой прибыли, собственный капитал компании увеличивается. Но если выручка оказалась ниже себестоимости, то это значит, что компания терпит убытки.

Теперь давайте погорим подробнее об активах . Они бывают оборотные и необоротные .

Оборотные активы – это элементы капитала со сроком службы до 1 года. Их стоимость сразу входит в затраты на создание товаров или услуг. К ним относятся:

— товарно-материальные запасы

— дебиторская задолженность

— наличные деньги

Необоротные активы – это ресурсы, срок службы которых более 1 года. К ним относятся:

— основные средства (фонды)

— нематериальные активы

— незавершенное строительство

— долгосрочные финансовые инвестиции

Теперь давайте ещё раз вернёмся к оплате за товар или услуги. В реальном бизнесе не редко бывает, что клиент не сразу расплачивается с вами, а, например, с отсрочкой в несколько дней или даже месяцев. Такой вид расчётов называется дебиторская задолженность .

– это сумма всех долгов, которые причитаются вашей компании со стороны потребителей. Она возникает, когда товар или услуга проданы, но деньги не получены.

Дебиторская задолженность – это оборотный актив, т.к. в ближайшем будущем она превратится в реальные деньги, которые будут вновь вложены в производство продукции.

Но в процессе деятельности, компании необходимо закупать сырье и материалы, без которых выпуск продукта или оказания услуг не возможен. Однако бывает так, что не все покупатели расплачиваются сразу. В целях экономии денег на счетах компании, мы приобретаем сырье, но договариваемся оплатить его с отсрочкой, например, в несколько недель.

Такой вид расчетов называется кредиторская задолженность . Она возникает, когда дата поступления сырья, материалов, услуг и т.д. будет раньше, чем их фактическая оплата.

Обратите внимание, что мы не потратили деньги сразу на закупку сырья и материалов. А значит, в течение периода возврата кредиторской задолженности, мы можем их использовать для других целей. Из этого следует, что кредиторская задолженность так же является ещё одним источником финансирования деятельности компании.

Подводя очередной промежуточный итог – важно понять, что одной из основных задач финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностями и материальными запасами.

Очень важно , чтобы в процессе операционной деятельности у компании всегда на счетах были деньги, а на складах были в наличии сырье и материалы.

Важно чтобы деньги от дебиторской задолженности заходили раньше, чем наступает период расчетов по кредиторской задолженности!

Итак, мы с вами разобрались в вопросе, каким образом компания получает прибыль. Чтобы нарастить прибыль, компании необходимо расширить свою деятельность. Для этого она может:

— приобрести новое оборудование;

— капитально отремонтировать имеющееся оборудование;

— приобрести новые активы;

— увеличить долю рынка.

Однако всё вышеперечисленное требует инвестиционных вложений . Для инвестиций можно использовать денежные средства на счетах компании, полученные от дебиторов за реализованную продукцию, или привлечь дополнительные заёмные средства.

Но раз уж мы заговорили об инвестициях, тогда давайте поговорим о финансах компании предметно.

Вся финансовая активность компании делится на три вида деятельности:

— операционная

— инвестиционная

— финансовая

Приводит к увеличению потока денежных средств за счет прибыли от основной деятельности и получения предоплат, а также приводит к уменьшению денежных средств за счёт увеличения дебиторской задолженности и увеличения запасов на складах.

Приводит к увеличению потока денежных средств за счет денег, полученных от продажи основных средств и денег от погашения депозитов, а также приводит к уменьшению денежного потока в ходе приобретения основных средств и размещения средств на депозитах.

Приводит к увеличению потока денежных средств за счёт займов, а также приводит к уменьшению потока денег из-за погашения задолженностей и выплаты дивидендов собственникам (акционерам).

В мы с вами предметно поговорим об основных отчётах, используемых в финансовом менеджменте.

Хотите первым узнать о новой публикации на моем блоге, подписывайтесь на страницу блога в

Финансовый менеджмент – это система управления денежными потоками компании. Финансовый менеджмент необходим любой компании, когда она достигает определенных размеров. Расскажем, что представляет собой финансовый менеджмент и для чего он необходим.

Что такое финансовый менеджмент на предприятии

На современных предприятиях управление денежными потоками выделяется в отдельное направление, которое называется «финансовый менеджмент». Оно включает в себя искусство применения всего набора инструментов, которые предлагает современная экономическая теория. Мы специально называем это искусством, так финансовому менеджеру как приходится принимать крайне сложные решения, балансируя на грани высокого риска и ожиданий акционеров повысить их благосостояние. Приходится делать выбор в ситуации неопределенности, ограниченных данных и изменяющегося покупательского спроса. Конечно, финансовый менеджмент считается точной наукой, однако эта точность обусловлена скорее работой в условиях риска, чем совершенством инструментов.

Финансовый менеджмент простыми словами - это набор приемов, методов и средств, используемых компанией для повышения доходности и снижения риска неплатежеспособности. Основная цель финансового менеджмента - получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников.

Финансовый менеджмент представляет собой стратегию и тактику управления финансами предприятия.

Основные задачи финансового менеджмента

1. Анализ. Это краеугольный камень любой деятельности. Необходимо постоянно собирать и оценивать информацию о состоянии рынка, на котором действует компания, состояния финансового рынка, состояния законодательства. Анализ необходим для того, чтобы разработать грамотный план действий.

2. Планирование. План работы составляется на основе всестороннего анализа и ясной постановки задач. Прописываются необходимые действия и ожидаемые результаты.

3. Инвестирование. Направление финансов в наиболее перспективные проекты, с целью получения прибыли и достижения поставленных задач предприятием.

4. Контроль деятельности. Собственно обратная связь по итогам реализованного плана и инвестирования. Данные о результатах работы собираются и вновь направляются на анализ.

Кто такой финансовый менеджер

По ходу усложнения финансовых инструментов появились специалисты, которые взяли на себя все вопросы профессионального управления финансами предприятия — финансовые менеджеры. Они стали посредниками между финансами и акционерами предприятия.

Однако не стоит рассматривать только в рамках внутрипроизводственных движений капитала. Его работа выходит за рамки производства, в сфере его профессиональных интересов находится финансовый рынок в целом — банковское кредитование, размещение акций, привлечение займов, а также все иные финансовые деривативы, предлагаемые рынком. Он привлекает финансы и управляет ими в соответствии с поставленными задачами.

Финансовый менеджер действует в заданных извне обстоятельствах (налоги, проценты за кредит, валютное законодательство, состояние финансового и валютного рынков и др.) и исходит из тех возможностей, которые определяются действующим законодательством в стране. Управление финансами требует не только высокой квалификации менеджера - понимания основ , профессионального образования в области финансов и кредита, знания , налогового законодательства, особенностей банковской и биржевой деятельности, умения анализировать финансовую отчетность предприятия, но и соответствующего мышления и интуиции.

Обычно финансовый менеджер является не собственником предприятия, а наемным работником по контракту. Но он заинтересован в результатах деятельности предприятия, поскольку в зависимости от этого и своей квалификации он получает не только заработную плату, но и процент от прибыли. Так, например, в США ведущие менеджеры владеют пакетом акций компаний, где они работают.

Все аспекты финансового менеджмента, специфичность и объем должностных обязанностей не могут быть охвачены одним человеком. В настоящее время финансовый менеджмент развивается по многим направлениям. В этой области появились узкие специалисты - по страховому делу, операциям с ценными бумагами, аудиту, вексельному обращению, оценке , управлению банкротством, оптимизации налогообложения, оценке недвижимости и т.д., которые могут привлекаться на договорной основе для выполнения определенной работы. Многие банки и аудиторские фирмы также оказывают консультационные услуга по финансовому менеджменту.

Вместе с тем высокой квалификацией, знаниями основ финансового менеджмента должен обладать главный бухгалтер любой коммерческой организации независимо от ее организационно-правовой формы. Данные бухгалтерского учета являются информационной базой управленческого и финансового анализа, который служит инструментом внутреннего финансового управления. В современных условиях предъявляются повышенные требования к качеству информации о финансовом положении предприятия, расширился круг внешних пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности. К ним, например, относятся настоящие и потенциальные кредиторы, акционеры, инвесторы, партнеры, деловая пресса, представители информационного бизнеса. Последние составляют и публикуют рейтинги наиболее крупных и устойчивых компаний, предоставляют аналитически обработанные данные финансовой отчетности конкретного предприятия заинтересованным пользователям, тем самым, способствуя формированию его имиджа.

Перечень конкретных задач в области финансового менеджмента определяется величиной денежного оборота предприятия, потребностью в финансовых ресурсах и спецификой производственной деятельности. Существенное значение для конкретизации этих задач и способов их решения имеет разграничение должностных обязанностей работников экономических подразделений предприятия, организация бухгалтерского учета с разделением на управленческий и финансовый.

Структура и задачи финансовой службы. В западных странах управление финансами компаний и корпораций уже при-1 обрело устойчивые формы. В специальной и учебной литературе управление финансами обычно рассматривается на примере открытого акционерного общества (АО), поскольку именно такой тип предприятия обладает всеми возможностями в привлечении капитала на и характеризуется наиболее сложной структурой финансовых отношений.

Например, в США разграничение функций в области финансового менеджмента происходит по двум направлениям. Финансовые менеджеры различаются по функциям и уровням управления. Главному финансовому менеджеру (вице-президент - в крупной корпорации, финансовый директор - в относительной меньшей компании) подчиняются два функциональных менеджера - контролер и казначей.

Функции контролера близки функциям главного бухгалтера и заключаются в основном в работе с данными бухучета и экономического анализа деятельности АО. В обязанности контролера входит организация производственного и финансового учета, составление отчетности, планирование и контроль внутрихозяйственной деятельности АН, обработка внутренней информации о деятельности фирмы в целях ее использования для/ оценки финансового состояния АО, составление смет затрат, и налогов.

Функции финансового менеджмента

1. Функции объекта управления – организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), снабжение основными и оборотными фондами (т. е. оборудованием, сырьем, материально-), организация финансовой работы и т. д.
2. Функции субъекта управления – общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду.

Кроме того, выделяют следующие функции.

1. Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления – финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.
2. Прогнозирование (от греч. prognosis – предвидение) в финансовом менеджменте – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений.
3. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.
4. Регулирование (от лат. regulate – подчинение определенному порядку, правилу) в финансовом менеджменте – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров.
5. Координация (лат. со – вместе, ordinatio – расположение в порядке) в финансовом менеджменте – согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
6. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
7. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента.

Методы финансового менеджмента

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Наряду с косвенными методами регулирования финансов использует методы и прямого административного воздействия на финансовую деятельность хозяйствующих субъектов посредством:

БРЭИ + затраты по оплате труда = ДС.

Затраты по оплате труда можно взять из журнала-ордера 10, кроме того, необходимо использовать , смету затрат и соответствующие формы отчетности (например, форму 4 по выплатам в Пенсионный фонд).

Вдумчивый и дотошный финансовый менеджер не будет лениться с расчетами и, скорее всего, проверит полученные результаты «прямым» путем, начав с добавленной стоимости (выручка от реализации - затраты (внешние издержки) + изменение запасов ) за период (год, квартал). Затем вычтет затраты по оплате труда, затраты на восстановление средств производства (средств труда) и получит нетто-результат эксплуатации инвестиций.

Кроме этого, не следует забывать правило, требующее производить там, где возможно, расчет средних, среднехронологических и иных значений показателей деятельности предприятия для повышения точности полученных результатов:

ЭР = НРЭИ хШ0.

Теперь у нас есть все для расчета экономической рентабельности активов (формула 4.4). В знаменателе величина актива баланса за период. Необходимо вспомнить, что балансовые показатели - это только «фотографии» на определенную дату, поэтому величина актива за период определяется как среднее или среднехронологическое значение известных финансовому менеджеру балансовых значений данного параметра. То же самое относится и к необходимости вычета из величины актива размера кредиторской задолженности за период). В документах бухгалтерской отчетности не составляет труда найти и актив, и размер кредиторской задолженности (см. баланс предприятия).

Очень полезным для принятия правильных финансовых решений является определение не только величины экономической рентабельности активов, но и расчет того, что называется коммерческой и коэффициентом трансформации. Названия этих терминов также представляют собой кальку с английского языка. Для нашей страны это еще не устоявшиеся понятия, впрочем, как и брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций и многие другие. Экономический же смысл коммерческой маржи и коэффициента трансформации достаточно легко определить:

НРЭИ НРЭИ Оборот
ЭР = х 100 = х 100 х -; (4.5)
Актив Оборот Актив
ЭР = КМ х КТ, (4.6)
где КМ - коммерческая маржа; КТ - коэффициент трансформации.

Коммерческая маржа с экономической точки зрения показывает рентабельность оборота (выручки от реализации и внереализационных доходов). Выражается она в процентах. С бухгалтерской точки зрения коммерческая маржа достаточно просто определяется на основании показателей приложения к балансу предприятия - «Отчет о прибылях и убытках».

Коэффициент трансформации с экономической точки зрения показывает эффективность использования актива предприятия (сколько рублей выручки получается с одного рубля актива). Бухгалтерская отчетность предприятия дает возможность точно определить величину коэффициента трансформации (числитель берем из «Отчета о прибылях и убытках», знаменатель - из самого баланса предприятия).

В конкретной работе полезными будут расчеты близких к коммерческой марже и коэффициенту трансформации показателей, отличающихся от последних значением числителя (например, вместо нетто-результата эксплуатации инвестиций). Теперь важно правильно экономически интерпретировать полученные данные по экономической рентабельности активов, коммерческой марже и коэффициенту трансформации. Сам методологический подход к их определению показывает, что речь идет об обратной зависимости между коммерческой маржей и коэффициентом трансформации. То есть чем выше коммерческая маржа, тем ниже коэффициент трансформации, и наоборот. Это означает на практике, что для достижения более высокого значения рентабельности мы не можем (без негативных последствий для предприятия) увеличивать коммерческую маржу (любой ценой увеличивать нетто-результат эксплуатации инвестиций на единицу выручки, что достигается за счет повышения интенсивности труда и интенсивности использования средств труда). Столь же небезопасно любой ценой увеличивать коэффициент трансформации (за счет сокращения актива, освобождения от всего, что непосредственно сейчас не работает на увеличение выручки).

Понятно, что специфика отраслевого бизнеса оказывает влияние на величину коммерческой маржи и коэффициент трансформации (например, фондоемкий и нефондоемкий типы производства обуславливают разные значения коммерческой маржи и коэффициента трансформации).

Тем не менее, необходимо сформулировать два правила:

При значительной величине актива на единицу оборота предприятию намного труднее перемещаться в другую сферу бизнеса и наоборот (следовательно, для предпринимателей, занятых в фондоемком типе бизнеса, гораздо сложнее перейти на выпуск другой продукции, перейти в другую отрасль, предприниматели же, занятые в нефондоемком типе бизнеса, например, в сфере услуг, могут без каких-либо серьезных потерь перейти к выпуску другой продукции, переместиться в другую отрасль бизнеса). Таким образом, если на предприятии низкое значение коммерческой маржи (при рациональном ведении дела), ему необходимо закрепится на существующем рыночном сегменте. Это наиболее правильная стратегия фирмы. Если же величина коммерческой маржи (при рациональном ведении дела) достаточно велика - можно следовать стратегии максимизации прибыли и смело перемещаться в другие сферы бизнеса;

Нельзя максимизировать коммерческую маржу любой ценой. Коэффициент трансформации сразу же напомнит об этом. Последствия невнимания в коэффициенту трансформации могут быть катастрофическими для предприятия. Регулировать коэффициент трансформации труднее, чем коммерческую маржу.

Объекты финансового менеджмента

Управляемая подсистема (объект управления);
управляющая подсистема (субъект управления).

Объект управления - это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия.

Виды финансового менеджмента

Развитие финансового менеджмента

Первый этап. Необходимость в сознательной, целенаправленной деятельности по управлению экономическими, хозяйственными процессами на Западе возникла очень давно. Однако она начала реализовываться в теории и на практике лишь с 1850-х гг. (это время можно считать началом истории управления финансами). Юджин Бригхем, известный американский специалист в области финансового менеджмента, связывает его зарождение в качестве самостоятельной научной дисциплины с 1860-х гг.

До 1860-х гг. финансами компаний управляли практики. Их опыт не мог эффективно применяться во всех отраслях, использоваться в каждой без исключения ситуации. Знания были эмпирическими. Развитие сферы управления проходило медленно. После начала первого этапа формирования финансового менеджмента место экспериментальных научных инструментов постепенно заняла наука. С ее помощью необходимо было организовать использование ограниченных объемов капитала для выявления эффективных способов управления отдельными видами ресурсов.

Выделение финансового менеджмента в самостоятельную научную дисциплину было вызвано рядом предпосылок. Ниже названы основные из них:

Назад | |

Финансовый менеджмент

Тема денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации. Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Одним из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли , благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики . Задачи фин. менеджмента:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.
2. Оптимизация денежного оборота.
3. Оптимизация расходов.
4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.
5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.
6. Обеспечение рентабельности предприятия.
7. Задачи в области антикризисного управления .
8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1. Финансовая самостоятельность предприятия.
2. Самофинансирование предприятия.
3. Материальная заинтересованность предприятия.
4. Материальная ответственность.
5. Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Управление финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся:

• системы расчетов и их формы;
• кредитование и его формы;
• депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом);
• операции с валютой;
• залоговые операции;
• трастовые операции;
• текущая аренда ;
• транстинг;

Существуют различные стратегии финансового менеджмента:

• Финансовый менеджмент Miller’a
• Оскар Грайнд

Литература

• Федосеев А.В., Карабанов Б.М., Добровольский Е.Ю., Боровков П.С. Бизнес в шоколаде. Как делать долги, тратить деньги, ни за что не отвечать, отлично жить и иметь успешный бизнес . - М .: Питер , 2010. - С. 480. - ISBN 978-5-49807-591-4
• Добровольский Е.Ю., Карабанов Б.М., Боровков П.С., Глухов Е.В., Бреслав Е.П. Бюджетирование: шаг за шагом . - М .: Питер , 2009. - С. 448. - ISBN 978-5-469-00712-8
• Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента = Fundamentals of Financial Management. - 12-е изд. - М .: «Вильямс», 2007. - С. 1232. - ISBN 0-273-68598-8
• Карен Берман, Джо Найт, Джон Кейз Финансы для нефинансовых менеджеров: как понимать цифры финансовых отчетов = Financial Intelligence: A Manager"s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean. - М .: «Вильямс», 2006. - С. 256. - ISBN 1-59139-764-2
• Шимон Беннинга Финансовое моделирование с использованием Excel = Financial Modeling. - М .: «Вильямс», 2006. - С. 592. - ISBN 0-262-02482-9
• В.Савенок. Личные финансы. Самоучитель. - Питер , 2008. - С. 432. - ISBN 978-5-91180-968-3

См. также

Ссылки

• Хронология развития идей по управлению капиталом (money management)

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Финансовый менеджмент" в других словарях:

Это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия (фирмы) путем эффективного использования всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих финансовый механизм деятельности предприятия в… … Словарь терминов антикризисного управления

Процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий. Это также система форм, методов и приемов, с помощью которой осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.… … Финансовый словарь

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - (англ. financial management) – 1) процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, организации; 2) наука об управлении финансами, построении финансовых отношений для достижения предприятиями,… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - – процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и оптимизации оборота его денежных средств с целью повышения рыночной стоимости предприятия … Экономика от А до Я: Тематический справочник

Использование потенциала финансового руководства корпорации для создания и поддержки ее стоимости посредством принятия решений и качественного управления ресурсами. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь

Сфера деятельности, нацеленная на текущее финансовое обеспечение предпринимательства; форма управления процессом формирования и использования фондов денежных средств, совершения текущих платежей и расчетов. Терминологический словарь банковских и… … Финансовый словарь

Корпоративно-финансовый менеджмент - Использование потенциала финансового руководства корпорации для создания и поддержки ее стоимости посредством принятия решений и качественного управления ресурсами … Инвестиционный словарь

- (financial instrument) См.: инструмент (instrument); отчуждаемый; переуступаемый инструмент (negotiable instrument). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая… … Финансовый словарь

Главная » Канализация » Что такое финансовый менеджмент. Тесты